巴基斯坦国际收支困局对中企的影响

巴基斯坦《商业记录报》发表文章称，2018财年一季度，巴经常账户赤字将达36亿美元，占GDP的4.2%，较上年同期的16亿美元上升117%。报道称，巴央行目前正全力稳定卢比汇率，将大量美元投入外汇市场，导致外汇储备快速下降。如果不及时采取有效措施，一年后外汇储备将下降至恐慌水平，巴将不得不像2013年时一样，再度求助国际货币基金组织，届时汇率调整将不可避免。

近年来，巴基斯坦国际收支多次出现困难。今年以来，巴基斯坦在国际收支方面再一次出现明显的困难。这种困难主要表现在，出口乏力，进口快速增长，经常项目赤字严峻，外汇储备捉襟见肘。无论是国际货币基金组织（IMF）还是在巴国内，都存在着一种以巴基斯坦卢比贬值缓解国际收支失衡的声音，不支持巴当局消耗外汇储备维持卢比汇率稳定的做法。《中国贸易报》记者经查询和计算得知，今年巴基斯坦卢比对美元汇率很稳定，但截至11月13日，巴基斯坦卢比兑欧元今年累计贬值约11.8%。

至于IMF和巴国内热议的以巴基斯坦卢比贬值促进巴国际收支恢复平衡的声音是否会变成现实，目前还不确定。在巴政府官员里，也存在着确保巴基斯坦卢比汇率稳定的强烈声音，这也代表着巴基斯坦的现行政策。未来巴基斯坦卢比汇率是继续保持稳定还是走向贬值，取决于各方实力和环境变化间的博弈。

巴基斯坦2017年国际收支困局对企业界的影响表现在多个方面。从进出口贸易来看，为减少进口增长对外汇的消耗，巴基斯坦今年限制进口的措施可能扩大。今年3月，巴基斯坦政府通过坚持要求买家预付100%的现金加大了进口诸如卡车、移动电话、香烟和珠宝等非必须物品的难度。巴基斯坦总理阿巴西表示，巴基斯坦计划收紧对奢侈品进口的限制以在不让卢比贬值的情况下，防止外汇储备危机。中国出口商可以多留意巴基斯坦限制进口的商品种类及限制进口措施扩大化可能带来的风险，同时要注意商品出口到巴基斯坦收款难度可能上升的风险。

从对巴基斯坦投资来看，情况比较多元。一方面巴基斯坦政府在目前情况下当然会更欢迎外来投资，这可补充该国的外汇储备，改善其国际收支状况，同时巴基斯坦法律不存在外汇管制，外资企业在巴可自由汇出、汇入外汇，只是会对资本利得、红利、利润汇出征收10%的税。另一方面，考虑到巴基斯坦脆弱的国际收支状况和捉襟见肘的外汇储备，一旦遇到企业集中将经营所得汇出巴基斯坦的情况，巴基斯坦未必有充足的外汇满足企业的这一需求。届时可能出现的情况是，虽然该国名义上不存在外汇管制，但实际上资金汇出却很困难。对中企来说，对巴投资前可多权衡一下上述因素，对巴投资后从巴基斯坦汇出资金最好能错开高峰，不要扎堆，以免巴基斯坦承受过大的资金流出压力。